工业母机是指制造机器的机器,其内涵超越传统定义的各类机床及加工中心,同时涵盖等制造装备(铸造、锻压、焊接、热处理及表面处理等工艺装备)、增材制造装备以及复合加工装备。机床作为工业母机,代表国家制造业的核心竞争力。然而现阶段,我国高端机床及核心零部件仍依赖进口。
工业母机是指制造机器的机器,其内涵超越传统定义的各类机床及加工中心,同时涵盖等制造装备(铸造、锻压、焊接、热处理及表面处理等工艺装备)、增材制造装备以及复合加工装备。机床作为工业母机,代表国家制造业的核心竞争力。然而现阶段,我国高端机床及核心零部件仍依赖进口。
根据海关总署披露的数据,2015年-2019年,我国进口的数字控制机床合计达29914台,进口总额达978亿元。目前我国数控机床企业主要定位于中低端,制造业转变发展方式与经济转型使得国内高端数据机床需求增加,中国机床市场的结构升级也将向自动化成套、客户定制化和换档升级方向发展,产品由普通机床向数字控制机床、由低档数字控制机床向中高档数字控制机床升级。不过,随着我们国家工业结构的优化升级,对机床的加工精度、效率、稳定性等精细化指标要求逐渐提升,中高端产品的需求日益增加,国产高端机床市场潜力巨大,我国高端数字控制机床产业链技术独立自主也将是未来趋势。
8月19日,国资委相关会议指,要把科学技术创新摆在更突出的位置,推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系,针对工业母机等加强关键核心技术攻关,努力打造原创技术“策源地”,肩负起产业链“链主”责任,开展补链强链专项行动,加强上下游产业协同,积极带动中小微企业未来的发展。另外,此前730政治局会议中也精确指出“要强化科学技术创新和产业链供应链韧性,开展补链强链专项行动,加快解决卡脖子难题,发展专精特新中小企业。对此,国资委会议中将工业母机位于首位,排序在高端芯片、新材料、新能源汽车之前,可见这个千亿级别的新风口是多么重要。
另外,除了国资委会议透露出的“利好”消息外,工业母机板块集体爆发与“换机潮”有关,此次板块的短线逻辑是市场需求的提升。据业内人士透露,我国机床行业的上一次销售高峰在2011年,从机床10年左右的更新周期来看,从2021年开始进入更新换代的高峰。以国家统计局公布的产量数据为基础进行测算,2021-2024年金属切削机床每年的理论更新需求有望达80万台,假设平均单价15万/台,则每年更新的规模将达1200亿。
事实上,从2021年上半年机床生产销售数据中不难看出,我国机床工具行业运行保持向好趋势。中国机床工具工业协会统计显示,2021年1至6月,我国金属切削机床同比增长50.7%,金属成形机床同比增长30.8%,工量具同比增长25.6%,磨料磨具同比增长54.3%,滚动功能部件的增幅最大,为91.2%。与2019年同期比较,金属成形机床的降幅收窄至3.9%,其他分行业均有不同程度的增长。而在订单方面,与2019年同期比较,金属加工机床新增订单增长66.6%,在手订单增长13.4%。其中金属切削机床新增订单增长76.2%,在手订单增长18.6%;金属成形机床新增订单增长45.3%,在手订单增长1.3%。
工业母机板块的异军突起受到市场广泛关注,而从相关公司最新披露的半年报股东榜中也不难发现,各路资金其实已在二季度悄然入场。华辰装备8月中旬发布的2021年半年报显示,其股东榜就透露出公募基金在二季度建仓的重要信息。该公司半年报股东榜显示,天弘基金旗下三只产品新进公司前十大流通股东榜。其中,天弘永利债券型投资基金以230.07万股的持股数量(占总股本的1.47%)成为公司第四大股东。同时,嘉实基金旗下的嘉实先进制造股票型证券投资基金、嘉实裕远恒盛2号资管计划和嘉实科学技术创新混合型证券投资基金出现在公司前十大流通股东榜。其中,嘉实先进制造股票型证券投资基金以116.84万股的持股量成为公司第九大股东。此外,两连板的海天精工半年报股东榜也显示,广发多因子灵活配置混合型证券投资基金二季度买入海天精工341万股,位列公司第七大股东;主营激光加工设施的大族激光半年股东榜则出现全国社保基金四零一组合身影,该基金二季度买入大族激光近1000万股,位列公司第八大股东。
值得注意的是,目前已经公布中报业绩的工业母机公司共计有16家,从净利润增幅来看,均实现不同程度的增长。其中,中报/预告业绩增超100%的公司共计有9家,中报净利增幅最高的是维宏股份,该公司2021年上半年归属于上市公司股东的纯利润是4412.69万元,同比增长989.18%,较上年同期扭亏为盈。其次是华辰装备和宇环数控,中报净利润分别同比增长794.38%和506.45%,位居第二和第三。此外,中报净利增幅靠前的还有秦川机床、科德数控、海天精工、华东数控等,中报净利增幅均超100%。
中商产业研究院预测,2025年我国数字控制机床产业规模将提升至4056亿元。机床是“工业母机”,千亿大赛道有望诞生核心资产。但在高端数字控制机床整机价值分配中,控制管理系统占比约20%-40%,但目前我国高端数控系统大部分来源于进口,国产化率不足10%。西部证券表示,中国机床行业市场规模巨大,品种繁多,具备诞生核心资产的可能,机床有独立于其他通用设备的投资逻辑。建议关注各细分赛道龙头非公有制企业,加工中心:国盛智科、海天精工;五轴机床:科德数控;成形机床:亚威股份等。
市场表现方面,受利好消息影响,8月23日,通用机械板块多家公司涨停,以机床生产企业组成的工业母机板块全线暴涨,其中创世纪、华辰装备、国盛智科、浙海德曼、恒而达、科德数控、华中数控等多股上演20%涨停。8月24日,工业母机概念股再度延续强势。截止午间收盘,华辰装备一字板涨20%涨停强势走出了三连板,宇环数控(002903.CN)、海天精工(601882.CN)、青海华鼎(600243.CN)、华东数控(002248.CN)、秦川机床(000837.CN)等多股涨停,华中数控(300161.CN)涨逾14%,国盛智科(688558.CN)、创世纪(300083.CN)、浙海德曼(688577.CN)、恒而达(300946.CN)等均跟涨超5%。
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